2026年最先漲價的，答案可能超出很多人預期——是算力。能源危機帶來的通脹，首先體現在了算力通脹上。

最典型的就是3月份，國內互聯網三朵云，阿里云、百度云、騰訊云先后宣布漲價，AI模型相關服務漲價幅度在5%到34%之間，存儲類產品漲價30%。這一事件，未來很可能被界定為中國人工智能應用大爆發的標志性事件。

無論你自己用不用AI，算力通脹或多或少都會影響你的生活。在整個AI鏈條里，云服務是離應用最近的算力出口。比如大家常用的AI智能體、AI工具、智能駕駛、AI醫療等，背后調用的都是云服務接口，而云服務的背后，是完整的算力產業鏈條。

 

目前的算力漲價不是單點漲價，而是全鏈條漲價，從軟件到硬件，從設備到材料，包括存儲芯片、算力租賃、光纖、PCB、液冷等各個環節。至于漲價原因，阿里云的漲價公告寫得很清楚：AI需求爆發、供應鏈漲價、行業核心硬件采購成本提升，總結起來就是需求端和供給側兩大力量共同推動價格上漲。

先看需求側，春節的紅包大戰帶動了AI滲透率的明顯提升。不知道大家有沒有發現，春節之后，使用AI的人越來越多，就連小區里的大爺大媽聊天，都會時不時提到自己問了AI什么問題。另外，以各類智能體為代表的應用，對算力的消耗極大，而且在這輪算力消耗中，中國已經超過了美國。

根據全球最大的AI模型API聚合平臺open Router的數據，今年2月份之后，中國大模型的TOKEN調用量歷史性超過美國，之后連續五周領跑全球。

去年年底，美股市場還在討論AI泡沫論，擔心硬件產能過剩，而現在隨著AI應用爆發，過剩的擔憂徹底消失，反而開始擔心硬件供應不足，這就是供給側緊張的體現。供給側漲價已經持續兩年多，最讓人印象深刻的就是去年四季度開始的存儲芯片漲價，至今仍在持續，1月份的合約價格環比增長超過90%。

這是因為高帶寬存儲芯片供不應求，很多存儲大廠紛紛調整產能，專攻利潤更高的HBM，打破了原有存儲芯片的供給平衡，導致從服務器用的到普通手機用的存儲芯片，全鏈條漲價。

類似的還有光纖，為了提升數據傳輸速度，光纖的需求大幅增加，萬卡GPU智算中心需要的光纖數量，是普通智算中心的5到10倍，這使得國內高端光纖1到3月份價格同比上漲4到5倍。

 

就在算力供不應求的時候，美伊沖突爆發，能源危機進一步助推了算力漲價。比如覆銅板龍頭公司近期宣布漲價，覆銅板是PCB上游原材料，占PCB價值的30%，其主要原材料銅箔、環氧樹脂、電子玻纖布均在漲價。其中環氧樹脂作為石化產品，受石油價格上漲影響，成本傳導至覆銅板，進而帶動PCB漲價。

還有氦氣，作為半導體制造中的冷卻材料，由于霍爾木茲海峽通航受阻，卡塔爾斷供后，氦氣價格迎來史詩級暴漲，EUV光刻機使用的高純度氦氣，價格漲幅達400%到540%，直接導致先進制程的冷卻成本接近翻倍。

算力全鏈條漲價，不僅體現在股市相關板塊的高景氣度上，也直接影響著普通人的生活。比如今年很難再見到千元機，因為手機內存芯片的成本占比大幅提升，從原來的10%到15%飆升至30%到40%，擊穿了千元機的利潤底線。

未來，大家可能還要慢慢習慣每月支付一筆算力費用，目前已有部分用戶開始適應，未來這種影響會逐漸普及。由于AI與各個產業鏈緊密相關，算力通脹會沿著產業鏈向下傳導，這筆成本最終會以間接形式體現在每個人的日常賬單中，成為2026年影響大家生活的重要變化。