繼理想、蔚來、小鵬、零跑成功在港掛牌上市后，哪吒汽車也有望成為下一個赴港IPO成功的國內車企。

6月26日消息，哪吒汽車母公司合眾新能源向港交所遞交IPO申請。中金公司、摩根士丹利、中信證券、農銀國際、招銀國際成為其聯席保薦人。若此次合眾新能源能成功上市，那么哪吒汽車將成為國內第五家港股上市的車企。

 

回望過去，哪吒汽車申請上市之路走得頗為坎坷。早在4年前，哪吒汽車便宣布啟動科創板上市申報工作，并計劃在2021年完成上市，但最終并未成功。2022年，哪吒汽車再次被曝將赴港IPO，但被哪吒汽車官方否認。2023年6月，又有消息稱，合眾新能源計劃提交10億美元的香港IPO申請。但不久便被官方再次否決。也是在這一年，哪吒汽車CEO張勇稱，哪吒汽車賬戶資金充足，并不急于IPO。

但從近日合眾新能源的招股書來看，哪吒汽車近幾年的財務狀況并沒有很理想，反而處于持續虧損的狀態。數據顯示，合眾汽車2021年到2023年，虧損數額逐漸遞增，分別是48.40億元、66.66億元、68.67億元。體現在毛利率方面，便是哪吒汽車的毛利率到2023年仍處于負數狀態，為-14.9%。

 

哪吒汽車盈利能力弱，虧損逐年擴大的原因主要還是銷量上不去。數據顯示，哪吒汽車2021年到2023年銷量分別為6.4萬輛、15.2萬輛、12.4萬輛，在2022年達到銷量頂峰后，便開始呈現下滑趨勢。作為對比，于2022年在港掛牌上市的零跑汽車，銷量則一路上漲。2021年到2023年的銷量數據分別為4.5萬輛、11.12萬輛和14.4萬輛，向上發展的態勢明顯比哪吒汽車更強勁。

為了逆轉銷量走勢，哪吒汽車做了不少戰略調整。比如在新車規劃方面，哪吒汽車計劃推出搭載增程技術、定位中型SUV的哪吒L。此外，在市場布局方面，哪吒汽車也將海外市場作為未來重點發力的對象。

 

值得注意的是，合眾新能源在招股書上，也提及“海外市場”這一關鍵詞，并表示哪吒汽車此次IPO 的募資用途之一便是要加強海外布局。具體來看，哪吒汽車計劃進一步投資東南亞市場，并快速拓展拉丁美洲、中東及非洲等潛力市場。

目前，哪吒汽車已經開始發力東南亞市場。其位于泰國以及印尼的工廠分別于今年3月、5月開始正式投產。此外，其位于馬來西亞的工廠也于今年1月開始動工。

而對于海外的銷量目標，哪吒汽車CEO 張勇表示：“2024年，哪吒汽車的全年銷量目標為30萬臺，其中海外銷售目標是10萬臺。”如果將目標拉長遠來看，到2026 年，哪吒汽車的全球年銷量目標要達到 100 萬輛，其中，30%的銷量來自海外市場。

 

目標數據很理想，但現實數據卻并不太如意。哪吒汽車今年1-5月份，累計銷量4.4萬輛，其中新能源汽車出口量為1.6萬輛，僅實現海外目標的16%。可見，開拓海外市場、尋求海外銷量增長仍是哪吒汽車接下來需要重點突破的關卡。

其中，不可忽略的是，加速開拓海外市場需要大量資金的支持。因此對于仍在虧損狀態的哪吒汽車來說，此次能否赴港IPO成功就顯得尤為重要。如果這次哪吒汽車如愿實現IPO，那么這也將為其自身在競爭激烈的新能源賽道上拿下更多反超的籌碼和時間。